從"雙人舞"到"三人行" 萬達、融創、富力簽637億并購

    發布日期:2017-07-21 閱讀:1195 () 字體:[ ]

        一波三折,劇情陡轉。對融創、萬達兩家的并購案來說,原本只是“兩個人的蜜月”,卻在半路加入個富力,突變成“三個人的交易”。至此,這起堪稱“驚世大交易”的中國地產史上最大規模并購案終于柳暗花明,而三家企業的命運也注定由此改變。


        7月19日下午5點30分,在連續兩次推遲會議時間后,融創、萬達、富力三方終于正式簽約。萬達商業將北京萬達嘉華等77個酒店,以199.06億元的價格轉讓給富力地產,將西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目91%股權,以438.44億元的價格轉讓給融創,兩項交易總金額637.5億元。


        在發布會上,萬達集團董事長王健林表示,這是一次“三贏”交易,而對富力而言,這樣的收購機會甚至是百年不遇。


        值得一提的是,在致辭之外,王健林特別說明了萬達的商業借貸情況,并表示會清償大部分銀行貸款。


        9天時間 劇情突變


        作為中國地產圈的一場世紀并購案,萬達出售資產一事在過去9天內發生了多次戲劇性突變。


        9天前的7月10日,融創和萬達簽署了一則并購協議。按照協議,融創將接手萬達旗下13個文旅項目91%的股權及76個酒店項目100%的權益,作價分別約為295.75億元和335.9526億元,總計631.7026億元。中國房地產史上最大規模的并購案就此浮出水面。


        根據融創中國公告,13個文化旅游項目總建筑面積合計約為5897萬平方米,其中可售面積約占總建筑面積的84%,76家城市酒店總建筑面積合計約為324.9萬平方米,總房間22920個。


        然而9天之后,原本的“雙人舞”變成了“三人行”。參加昨天發布會的記者驚奇發現:“富力地產”作為交易方赫然出現在發布會的背景板上。


        根據協議,富力地產以199.06億元收購萬達商業77個酒店全部股權,77個酒店的酒店管理合同繼續執行至合同期限屆滿。融創以438.44億元收購西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目的91%股權,并由交割后項目承擔現有全部貸款約454億元。


        前后對比可知,富力以比融創報價少了近100億的價格,收購了萬達77個酒店,可謂最大贏家。


        “富力有酒店發展戰略,在全球已開業和建設的高級酒店24家,從融創手中以較低價格接手77家萬達酒店后,富力將持有超過100家酒店,成為全球最大的五星級酒店業主。放眼全球,這樣低價的收購機會百年難遇!蓖踅×终f,富力通過一定財技,也可提高酒店收益率至理想水平。


        融創加價 意在何為


        最令人不解的是,融創此次加價收購。


        當日,融創集團董事長孫宏斌首先致辭,說話時甚至有些緊張。雖然加價收購,但他卻對萬達萬分感激。


        “王健林董事長選擇融創作為合作伙伴,是對融創的信任,能夠獲得這種信任是融創最大的成就。這次合作過程中,王健林董事長的視野、格局、大氣和對融創的支持與提攜,讓我們欽佩和感動!睂O宏斌說。


        根據協議,融創房地產集團以438.44億元收購萬達13個文旅項目的91%股權,并由交割后項目承擔現有全部貸款約454億元。簽約后付150億元,簽約后90日內付清全部轉讓價款,完成交割(個別項目待交割條件具備時辦理)。


        根據王健林說法,融創此次收購所加的錢,平攤到4800萬平方米土地儲備上,每平方米成本只增加200塊錢,加價的成本甚至“可以忽略不計”。


        王健林認為,通過此次轉讓融創得到13個萬達城,這4800萬平方米分布在一、二線城市的低成本銷售物業,將使融創財報合并收入和利潤大漲。


        “兩年內,可助力融創進入房地產企業收入前兩名!彼f,融創的這次整體交易還是劃算,融創無需通過萬達借款就可完成交易,使交易過程簡化。據悉,融創已將首筆150億支付給了萬達商業。


        “我們也會繼續控制好負債率,管理好我們的現金流,讓融創的運營和發展保持健康良好狀態!贝饲笆艿蕉喾劫|疑的孫宏斌當日也盡可能正面表態。


        他表示,融創在上半年的銷售業績為1100多億,截至2017年6月30日賬面有900多億現金,下半年7月份回款會超過200億,其他月份回款都會超過300億元,全年將有超過3000億的銷售額,擁有充足的現金流。


        萬達轉身 如釋重負


        值得一提的是,在致辭之外,王健林特別說明了萬達的商業借貸情況,本次轉讓后,萬達商業貸款加債券近2000億元,萬達商業賬面現金1000億(不含此次轉讓的13個文旅項目賬面現金300億),加本次轉讓收回現金680億(含回收往來款),現金共計約1700億。


        “萬達商業決定清償大部分銀行貸款!彼硎,萬達商業還有1300億銷售物業存貨,全部賣掉也可以收回幾百億。到今年底,萬達商業持有3300萬平方米商業物業,2018年租金超過330億。今后5年,預計萬達商業租金年均增長20%左右。


        “我今天說明這些,就是想‘立字為證’,希望今后有機會可以通過公開渠道再印證我的話。萬達商業究竟經營得好不好,大家可以自行判斷!蓖踅×终f。


        正如王健林在開場致辭中所說,通過這次轉讓,“萬達肯定是贏家”,將大幅減少負債,收回巨額現金。此次協議簽定還標志著,不僅萬達商業,萬達文化旅游也走上“輕資產”品牌經營之路。


        目前的中國,“能靠商業中心和文化旅游品牌管理實現規模利潤的恐怕只有萬達!彼f。


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